Dữ liệu lạm phát tháng 7 của Mỹ cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chỉ tăng nhẹ, củng cố thêm khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào tháng 9 tới. Mặc dù Tổng thống Donald Trump cho rằng chính sách thuế quan không ảnh hưởng đến người tiêu dùng, một số chuyên gia kinh tế vẫn thận trọng và dự báo tác động này sẽ dần thể hiện rõ hơn trong những tháng sắp tới.
Nguồn: thoibaonganhang.vn
Cụ thể, chỉ số CPI tại Mỹ tăng 0,2% trong tháng 7 so với tháng trước, thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế. So với cùng kỳ năm trước, CPI chỉ tăng 2,7%, ngang mức tăng của tháng 6 và thấp hơn ước tính của giới chuyên gia. Những con số này, cùng với báo cáo việc làm yếu kém trước đó, đã thúc đẩy các nhà đầu tư tin rằng Fed sẽ có động thái nới lỏng chính sách tiền tệ. Theo dữ liệu từ LSEG, khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 đã tăng lên 98% từ 89% trước khi báo cáo lạm phát được công bố. Phản ứng trước thông tin này, thị trường tài chính đã có diễn biến tích cực. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm giảm, và chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Ba trong sắc xanh, với cả ba chỉ số chính của Phố Wall đều tăng hơn 1%, đưa S&P 500 và Nasdaq lên mức cao kỷ lục mới.
Tuy nhiên, Tổng thống Donald Trump đã sử dụng dữ liệu CPI yếu để củng cố lập luận rằng thuế quan không ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa đối với người tiêu dùng, và một số cố vấn kinh tế cũng đồng ý rằng các nhà xuất khẩu đang hấp thụ phần lớn chi phí thuế quan bằng cách giảm giá. Song, nhiều nhà kinh tế vẫn tỏ ra thận trọng, cho rằng tác động thực sự của thuế quan lên lạm phát chưa được phản ánh đầy đủ. Tom Porcelli, Chuyên gia kinh tế trưởng tại PGIM Fixed Income, nhận định rằng ảnh hưởng của thuế quan sẽ không xuất hiện đột ngột mà sẽ dần dần lan tỏa. Thêm vào đó, nếu loại trừ các thành phần biến động như thực phẩm và năng lượng, CPI cơ bản trong tháng 7 đã tăng 0,3%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 1. Một số chuyên gia còn dự báo CPI cơ bản sẽ tiếp tục tăng lên mức 3,4% vào cuối năm khi chi phí thuế quan được chuyển sang người tiêu dùng. Fed sẽ có thêm thông tin từ dữ liệu lạm phát và lao động tháng 8 trước cuộc họp chính sách tiếp theo, và những dữ liệu này sẽ là yếu tố then chốt quyết định hướng đi của chính sách tiền tệ.
